Управление капиталом: ставим умные стопы. Индикатор переменной динамичной средней VIDYA. Tushar S. Chande
www.virtuosclub.ru
Ставим умные стопы.
Tushar S. Chande
Индикатор переменной динамичной средней (VIDYA) может быть использован для размещения трейлинг-стопов, которые адаптированы к волатильности рынка. Использование стопов вместе с VIDYA дает хороший инструмент, который с одной стороны чувствителен к изменениям цены, а с другой, достаточно гибок, для того, чтобы соответствовать вашим потребностям.
После открытия позиции, большинство трейдеров используют технику управления рисками для размещения стоп-ордера. Стоп, основанный на этой технике, позволяет ограничить убытки и "поймать" прибыль. Когда цена подходит к уровню стопа, он срабатывает. Бай-стоп размещается выше текущей рыночной цены, а селл-стоп ниже текущей цены. Преимущество трейлинг-стопа перед фиксированным стопом заключается в том, что он может корректироваться в зависимости от движения цены. Трейлинг-стоп можно назвать ремнем безопасности, защищающим вашу прибыль и ограничивающим убытки.
Но на поверку оказывается, что этот ремень безопасности не так уж и надежен, как это кажется на первый взгляд. Нет никакой гарантии, что вы совершите сделку около или рядом с ценой установленного стопа. Например, рынок может резко рвануть мимо уровня стопа, таким образом, приведя его в действие. Первая сделка после стопа (который возможно был исполнен вопреки вашим планам) может произойти на значительном расстоянии от стопа, который вы расположили на быстро изменяющимся рынке.
Не бывает пуленепробиваемых крыш, и стоп не может считаться таковой. Возможно вы пропустите прибыльную сделку, если стоп выбросит вас с рынка слишком рано. Опытные брокеры могут чувствовать те уровни, где сосредоточено много стопов на покупки или продажу и специально раскачивают рынок то в ту, то в другую сторону, чтобы заставить стопы сработать. Это раскачивание может быть столь сильным, что ключевой тренд может возобновиться только через несколько дней. Но поскольку к этому моменту вы будете выброшены с рынка, вам останется только справить поминки по неполученной прибыли. Это явление на рынке получило название "стрельбы по стопам".
Многие крупные трейдеры по этой причине предпочитают не размещать реальные стопы, заменяя их так называемыми "умственными". Однако такая работа требует большой дисциплины, усилий и профессионализма.
Выставление стопов.
В вашу торговую стратегию должны быть включены правила размещения стопов. Краткосрочные трейдеры стремятся к получению относительно небольшой прибыли и любят использовать жесткие стопы, размещая их недалеко от текущей рыночной цены. Долгосрочные трейдеры, которые отслеживают большие движения рыка, используют свободные стопы, размещаемые далеко от текущей цены, чтобы позволить ей совершать случайные движения, не касаясь уровня стопа.
Нет правильных и неправильных стопов. Есть стопы, с которыми вам более удобно работать и которые подходят под вашу стратегию.
Приведем некоторые примеры размещения стопов.
Краткосрочный трейдер, открывающий длинную позицию на рынке, может разместить трейлинг стоп на несколько тиков ниже (1-5 тиков) последнего двух-пятидневного минимума (Рисунок 1).
Рисунок 1.
При краткосрочных сделках на бычьем рынке, стоп-лосс ордеры можно располагать на несколько тиков ниже минимума последних 2-5 дней.
Если вы открываете короткую позицию, вы можете разместить стоп немного выше последнего двух-пятидневного максимума. Среднесрочный трейдер с длинной позицией может разместить стоп под последним 14-30-дневным минимум (рисунок 2) или над 14-30 дневным максимумом, в случае, если он открывает короткую позицию.
Рисунок 2. При среднесрочных сделках во время бычьего тренда возможно использовать для установки стоп-лосса минимумы за последние 14-30 дней.
Стопы часто размещаются около значительных максимумов или минимумов на трендовых рынках, тогда как на рейнджевых рынках стоп можно разместить над или под текущим торговых диапазоном. Возможно также размещение стопа под уровнем максимальной прибыли. Например, вы можете разместить стоп на 1.000 долларов ниже максимальной прибыли.
На самом деле размещение стопов это игра в вероятность. Любая стратегия действует так, как вам надо, с определенной вероятностью. Она может предоставлять вам как хорошие варианты стопов, так и отвратительные.
Идеальный стоп.
Давайте порассуждаем о том, каким должен быть идеальный стоп. Он не должен быть тривиальным, потому что в этом случае его легко будет "пристрелить" вместе с многими другими стопами. Он не должен быть слишком близко, так как в этом случае, вы можете выйти из игры раньше, чем надо. Он не должен быть слишком далеко, потому что тогда само его размещение будет бессмысленным - вы понесете слишком большие потери, прежде чем он сработает. Идеальный стоп должен быть "умным стопом".
Конечно же, идеального стопа не существует. Однако мой опыт показывает, что использование индикатора VIDYA для размещения стопов может приблизить нас к этой недосягаемой высоте. Индикатор представляет собой экспоненциальное скользящее среднее с динамичным фактором взвешивания, привязанным к рыночной волатильности. Соотношение стандартного отклонения цен закрытия в течение последнего периода времени к некоей исторической "норме" используется для увеличения или снижения изменяющегося фактора взвешивания (альфа). Когда волатильность рынка растет, этот фактор растет, в результате среднее скользящее движется интенсивно. Когда цены стабильны, движения среднего скользящего менее заметны. Т.е. данный индикатор более чувствителен к движениям цены, чем стандартные индикаторы из трейдерского арсенала.
Я использую данные CSI Perpetual Contract для американских фьючерсных контрактов на облигации с ноября 1991 по март 1992, чтобы показать, как можно размещать стопы при помощи VIDYA. Выбранный нами период это период "гринспеновского ралли", вызванного снижением дисконтной ставки на 1 % в декабре 1991 года. В январе 1992 года цена на фьючерсы на облигации достигла максимума, затем в течение следующих месяцев она снижалась, вернувшись, в итоге, на уровни, где она находилась до снижения ставки.
Для определения максимальных, минимальных и средних значений 30-дневного стандартного отклонения контракта, я использовал данные по закрытию 630 торговых сессий, начиная с 2 января 1990 года. Минимальное значение 30-дневного стандартного отклонения составило 0.39, максимальное 2.03, среднее 1.02. Я подобрал эталонное отклонение для VIDYA равное 0.5, с тем, чтобы ожидаемое максимальное значение приблизительно было равно 2/0.5 = 4. Таким образом, индикатор имитирует движения скользящих средних с периодом от 7 до 30 в зависимости от значения индекса.
Значение индикатора Vidya вычисляется при помощи следующей формулы:
где:
VIDYAd = VIDYA сегодня
VIDYAd-1 = VIDYA вчера
Cd = сегодняшняя цена закрытия
= 30-дневное стандартное отклонение цен закрытия.
Заметьте, что 0.065 представляет собой фактор взвешивания для 30-дневной экспоненциальной скользящей средней. Аналогично можно составить формулы для индикатора VIDYA, основанные на максимальных или минимальных ценах.
На рисунке 3 представлен график движения цены, индикатор VIDYA и 30-дневная экспоненциальная средняя. Как видно VIDYA реагирует на изменении цены намного лучше, чем эквивалентная ей экспоненциальная скользящая средняя. Значения VIDYA могут использоваться в качестве внутредневных стопов. В приведенном примере стоп сработал бы при первом сильном движении вниз в январе. При другом подходе можно продавать при открытии на завтра, если сегодняшнее закрытие ниже уровня индикатора. Внутредневой стоп приемлем для агрессивного стиля торговли, тогда как использование параметров закрытия позволяет трейдеру участвовать в длительных движениях.
Рисунок 3.
Сравнение 30-дневной EMA и VIDYA. Заметьте, что VIDYA автоматически корректируется, тогда как 30-дневная EMA отстает от рынка.
Можно также использовать для вычисления дневные максимумы вместо цен закрытия, и действовать на следующий день в зависимости от того, произошло закрытие под или над индикатором. Как показано на рисунке 4, индикатор с такими параметрами также позволяет трейдеру участвовать в длинных движениях рынках, однако чувствительность индикатора при таком подходе выше, чем чувствительность индикатора, основанного на ценах закрытия.
Рисунок 4
VIDYA может строиться на основе дневного максимума вместо цены закрытия. Решение о ликвидации длинной позиции приводится в действие на следующее утро после закрытия цены ниже VIDYA, основанного на максимумах.
Третий альтернативный путь использования VIDYA основан на дневных максимумах для сделок в "короткую" и на дневных минимумах для сделок в "длинную". Как видно из примера представленного на рисунке 5, этот подход позволяет участвовать в длинных сделках, однако более прибыльно для этой стратегии использовать экспоненциальную скользящую среднюю.
Рисунок 5. При лонгировании можно использовать VIDYA дневных минимумов для выступления стоп-лосса, также как возможно использовать VIDYA дневных максимумов для стопов при коротких позициях.
Таким образом, стопы с использованием VIDYA во многом отвечают характеристике "идеального стопа". Выбор той или иной комбинации зависит от того, какие временные рамки вы используете, хотите ли вы использовать жесткий или мягкий стоп и т.д.
Поскольку в можете менять "базовый фактор" (т.е. фактор 0.5 в уравнении 1), движения индикатора могут быть более или менее интенсивными.
Если вы используете VIDYA для внутредневных стопов, возможно целесообразнее будет использовать фактор больше, чем 0.5, например 1.0, что даст более медленное скользящее среднее. Одно из главных преимуществ, которое проистекает из возможности изменения этого фактор, заключается в том, что вы можете выставить уникальный стоп, который не так то легко будет "прострелить". Большая чувствительность VIDYA позволяет также получать большую потенциальную прибыль, чем при использовании EMA. Сам индикатор по своей природе таков, что он становится более жестким при резких колебаниях цены на рынке и более "мягким" в периоды консолидации. Таким образом, можно сказать, что этот индикатор работает как "умный стоп".
Заключение
Правильно выставить стоп совсем нелегко, во многом, потому что существует множество методов, основанных на разном балансе между риском и прибылью. Индикатор VIDYA предлагает новый альтернативный путь, который использует рыночную волатильность и флексибильность для определения уровня стопа. VIDYA может стать полезным инструментом для вашей работы.
После открытия позиции, большинство трейдеров используют технику управления рисками для размещения стоп-ордера. Стоп, основанный на этой технике, позволяет ограничить убытки и "поймать" прибыль. Когда цена подходит к уровню стопа, он срабатывает. Бай-стоп размещается выше текущей рыночной цены, а селл-стоп ниже текущей цены. Преимущество трейлинг-стопа перед фиксированным стопом заключается в том, что он может корректироваться в зависимости от движения цены. Трейлинг-стоп можно назвать ремнем безопасности, защищающим вашу прибыль и ограничивающим убытки.
Но на поверку оказывается, что этот ремень безопасности не так уж и надежен, как это кажется на первый взгляд. Нет никакой гарантии, что вы совершите сделку около или рядом с ценой установленного стопа. Например, рынок может резко рвануть мимо уровня стопа, таким образом, приведя его в действие. Первая сделка после стопа (который возможно был исполнен вопреки вашим планам) может произойти на значительном расстоянии от стопа, который вы расположили на быстро изменяющимся рынке.
Не бывает пуленепробиваемых крыш, и стоп не может считаться таковой. Возможно вы пропустите прибыльную сделку, если стоп выбросит вас с рынка слишком рано. Опытные брокеры могут чувствовать те уровни, где сосредоточено много стопов на покупки или продажу и специально раскачивают рынок то в ту, то в другую сторону, чтобы заставить стопы сработать. Это раскачивание может быть столь сильным, что ключевой тренд может возобновиться только через несколько дней. Но поскольку к этому моменту вы будете выброшены с рынка, вам останется только справить поминки по неполученной прибыли. Это явление на рынке получило название "стрельбы по стопам".
Многие крупные трейдеры по этой причине предпочитают не размещать реальные стопы, заменяя их так называемыми "умственными". Однако такая работа требует большой дисциплины, усилий и профессионализма.
Выставление стопов.
В вашу торговую стратегию должны быть включены правила размещения стопов. Краткосрочные трейдеры стремятся к получению относительно небольшой прибыли и любят использовать жесткие стопы, размещая их недалеко от текущей рыночной цены. Долгосрочные трейдеры, которые отслеживают большие движения рыка, используют свободные стопы, размещаемые далеко от текущей цены, чтобы позволить ей совершать случайные движения, не касаясь уровня стопа.
Нет правильных и неправильных стопов. Есть стопы, с которыми вам более удобно работать и которые подходят под вашу стратегию.
Приведем некоторые примеры размещения стопов.
Краткосрочный трейдер, открывающий длинную позицию на рынке, может разместить трейлинг стоп на несколько тиков ниже (1-5 тиков) последнего двух-пятидневного минимума (Рисунок 1).
Рисунок 1.
При краткосрочных сделках на бычьем рынке, стоп-лосс ордеры можно располагать на несколько тиков ниже минимума последних 2-5 дней.
Если вы открываете короткую позицию, вы можете разместить стоп немного выше последнего двух-пятидневного максимума. Среднесрочный трейдер с длинной позицией может разместить стоп под последним 14-30-дневным минимум (рисунок 2) или над 14-30 дневным максимумом, в случае, если он открывает короткую позицию.
Рисунок 2. При среднесрочных сделках во время бычьего тренда возможно использовать для установки стоп-лосса минимумы за последние 14-30 дней.
Стопы часто размещаются около значительных максимумов или минимумов на трендовых рынках, тогда как на рейнджевых рынках стоп можно разместить над или под текущим торговых диапазоном. Возможно также размещение стопа под уровнем максимальной прибыли. Например, вы можете разместить стоп на 1.000 долларов ниже максимальной прибыли.
На самом деле размещение стопов это игра в вероятность. Любая стратегия действует так, как вам надо, с определенной вероятностью. Она может предоставлять вам как хорошие варианты стопов, так и отвратительные.
Идеальный стоп.
Давайте порассуждаем о том, каким должен быть идеальный стоп. Он не должен быть тривиальным, потому что в этом случае его легко будет "пристрелить" вместе с многими другими стопами. Он не должен быть слишком близко, так как в этом случае, вы можете выйти из игры раньше, чем надо. Он не должен быть слишком далеко, потому что тогда само его размещение будет бессмысленным - вы понесете слишком большие потери, прежде чем он сработает. Идеальный стоп должен быть "умным стопом".
Конечно же, идеального стопа не существует. Однако мой опыт показывает, что использование индикатора VIDYA для размещения стопов может приблизить нас к этой недосягаемой высоте. Индикатор представляет собой экспоненциальное скользящее среднее с динамичным фактором взвешивания, привязанным к рыночной волатильности. Соотношение стандартного отклонения цен закрытия в течение последнего периода времени к некоей исторической "норме" используется для увеличения или снижения изменяющегося фактора взвешивания (альфа). Когда волатильность рынка растет, этот фактор растет, в результате среднее скользящее движется интенсивно. Когда цены стабильны, движения среднего скользящего менее заметны. Т.е. данный индикатор более чувствителен к движениям цены, чем стандартные индикаторы из трейдерского арсенала.
Я использую данные CSI Perpetual Contract для американских фьючерсных контрактов на облигации с ноября 1991 по март 1992, чтобы показать, как можно размещать стопы при помощи VIDYA. Выбранный нами период это период "гринспеновского ралли", вызванного снижением дисконтной ставки на 1 % в декабре 1991 года. В январе 1992 года цена на фьючерсы на облигации достигла максимума, затем в течение следующих месяцев она снижалась, вернувшись, в итоге, на уровни, где она находилась до снижения ставки.
Для определения максимальных, минимальных и средних значений 30-дневного стандартного отклонения контракта, я использовал данные по закрытию 630 торговых сессий, начиная с 2 января 1990 года. Минимальное значение 30-дневного стандартного отклонения составило 0.39, максимальное 2.03, среднее 1.02. Я подобрал эталонное отклонение для VIDYA равное 0.5, с тем, чтобы ожидаемое максимальное значение приблизительно было равно 2/0.5 = 4. Таким образом, индикатор имитирует движения скользящих средних с периодом от 7 до 30 в зависимости от значения индекса.
Значение индикатора Vidya вычисляется при помощи следующей формулы:
где:
VIDYAd = VIDYA сегодня
VIDYAd-1 = VIDYA вчера
Cd = сегодняшняя цена закрытия
= 30-дневное стандартное отклонение цен закрытия.
Заметьте, что 0.065 представляет собой фактор взвешивания для 30-дневной экспоненциальной скользящей средней. Аналогично можно составить формулы для индикатора VIDYA, основанные на максимальных или минимальных ценах.
На рисунке 3 представлен график движения цены, индикатор VIDYA и 30-дневная экспоненциальная средняя. Как видно VIDYA реагирует на изменении цены намного лучше, чем эквивалентная ей экспоненциальная скользящая средняя. Значения VIDYA могут использоваться в качестве внутредневных стопов. В приведенном примере стоп сработал бы при первом сильном движении вниз в январе. При другом подходе можно продавать при открытии на завтра, если сегодняшнее закрытие ниже уровня индикатора. Внутредневой стоп приемлем для агрессивного стиля торговли, тогда как использование параметров закрытия позволяет трейдеру участвовать в длительных движениях.
Рисунок 3.
Сравнение 30-дневной EMA и VIDYA. Заметьте, что VIDYA автоматически корректируется, тогда как 30-дневная EMA отстает от рынка.
Можно также использовать для вычисления дневные максимумы вместо цен закрытия, и действовать на следующий день в зависимости от того, произошло закрытие под или над индикатором. Как показано на рисунке 4, индикатор с такими параметрами также позволяет трейдеру участвовать в длинных движениях рынках, однако чувствительность индикатора при таком подходе выше, чем чувствительность индикатора, основанного на ценах закрытия.
Рисунок 4
VIDYA может строиться на основе дневного максимума вместо цены закрытия. Решение о ликвидации длинной позиции приводится в действие на следующее утро после закрытия цены ниже VIDYA, основанного на максимумах.
Третий альтернативный путь использования VIDYA основан на дневных максимумах для сделок в "короткую" и на дневных минимумах для сделок в "длинную". Как видно из примера представленного на рисунке 5, этот подход позволяет участвовать в длинных сделках, однако более прибыльно для этой стратегии использовать экспоненциальную скользящую среднюю.
Рисунок 5. При лонгировании можно использовать VIDYA дневных минимумов для выступления стоп-лосса, также как возможно использовать VIDYA дневных максимумов для стопов при коротких позициях.
Таким образом, стопы с использованием VIDYA во многом отвечают характеристике "идеального стопа". Выбор той или иной комбинации зависит от того, какие временные рамки вы используете, хотите ли вы использовать жесткий или мягкий стоп и т.д.
Поскольку в можете менять "базовый фактор" (т.е. фактор 0.5 в уравнении 1), движения индикатора могут быть более или менее интенсивными.
Если вы используете VIDYA для внутредневных стопов, возможно целесообразнее будет использовать фактор больше, чем 0.5, например 1.0, что даст более медленное скользящее среднее. Одно из главных преимуществ, которое проистекает из возможности изменения этого фактор, заключается в том, что вы можете выставить уникальный стоп, который не так то легко будет "прострелить". Большая чувствительность VIDYA позволяет также получать большую потенциальную прибыль, чем при использовании EMA. Сам индикатор по своей природе таков, что он становится более жестким при резких колебаниях цены на рынке и более "мягким" в периоды консолидации. Таким образом, можно сказать, что этот индикатор работает как "умный стоп".
Заключение
Правильно выставить стоп совсем нелегко, во многом, потому что существует множество методов, основанных на разном балансе между риском и прибылью. Индикатор VIDYA предлагает новый альтернативный путь, который использует рыночную волатильность и флексибильность для определения уровня стопа. VIDYA может стать полезным инструментом для вашей работы.
Вы также можете разместить на нашем сайте ваши статьи и материалы с вашим торговым опытом. Для этого вам нужно всего лишь выслать статью на наш e-mail в разделе контакты Если материалы с вашим опытом будут размещены у нас на сайте, то дальнейшее пользование ресурсом для вас будет бесплатным.
спасибо Вам за добавление статьи в: